桃子面包再次陷入了增收不增利的怪圈李涛面包最新财报数据显示，公司前三季度净利润下滑全国布局是桃李面包现有的发展策略，但在业内人士看来，面对烘焙市场的激烈竞争，南方市场短期面包产品布局压力不小，应更多考虑桃李面包的运营，生产，物流等成本

10月26日市场数据显示，桃李面包股价盘中最低触及11.85元，创60天新低前晚，李涛面包发布三季报公告显示，2022年前三季度营收50.28亿元，同比增长7.81%，归属于上市公司股东的净利润为4.9亿元，同比下降13.8%，可见增收不增利

至于净利润下降的原因，李涛面包在财报中称主要受疫情及部分地区持续高温影响报告期内退货率，折扣率，终端配送服务成本均有所上升，部分原材料价格上涨，导致本期毛利率同比下降，本期取得的政府补助减少和本期购买商品期货合约造成的投资损失在之前的财报中，原材料价格上涨等因素也被反复提及

在业内人士看来，从需求端来看，桃李面包产品以短期保障型产品为主，对配送要求较高疫情环境下，配送和消费场景受到较大影响，销售渠道流量下降等因素影响了桃李面包的销售

桃李面包产品的销售主要依靠超市，便利店等渠道疫情使得超市零售消费力不足，这是桃李面包利润下降的原因而且短期面包产品往往冬天保质期两周，夏天保质期一周，所以对物流的要求很高，物流成本和人力成本的增加也会拉低其利润"定位专家，九德定位咨询公司创始人许对《今日北京商报》表示

起源于东北的桃李面包正在南方流传但由于烘焙市场的地域差距等因素，加上烘焙赛道竞争的加剧和新品牌的涌入，桃李面包的全国化步伐可能并不轻松

李涛面包在2022年半年报中表示，公司加大了华东，华南等新市场的拓展力度，下半年将积极拓展西南，新疆市场，完善全国布局日前，宣布向全资子公司青岛李涛食品增资3300万元

但从三季度的经营数据来看，分地区来看，东北市场仍是桃李面包的主要营收，贡献为22.28亿元，华北和华东地区分别为11.22亿元和14.41亿元，华中，西南，西北和华南地区分别为1.48亿元，5.88亿元，3.29亿元和3.92亿元，同时东北地区经销商数量最多，有274家2022年半年报显示，李涛面包37家子公司中有11家出现亏损，其中亏损最多的三家子公司分别是合富李涛，浙江李涛和海南李涛

此外，桃李面包产品的销售也受到区域生产条件的制约2022年7月，有投资者提问，公司很多新产品只有哈尔滨有，比如奥利奥雪面包，红丝绒蛋糕，奥乔蛋糕杯，完美发财为什么青岛即墨工厂不生产它们李涛面包秘书长的回复是雪面包，红丝绒咸芝士蛋糕，澳乔蛋糕杯等都是冷藏产品，公司会在符合相关生产条件的工厂逐步投入试销

在桃李面包布局全国化的同时，烘焙赛道的竞争也在加速，新品牌不断涌入数据显示，2021年，全国新注册烘焙相关企业16.6万家仅在2022年9月，网络名人中一家名为Kissbaby的连锁烘焙社区店，一家烘焙品牌麦滋妍茶，一家中式糕点品牌脆皮局和一家名为龚燕榴莲坊的甜品品牌各完成数千万融资

许说，南方的面包消费量没有北方多，北方冬季面包的消费季节更长，南方饮食习惯的选择也更多样所以桃李面包的品牌运营成本在南方比较高同时，短期保障产品从工厂到物流配送的要求较高，桃李面包在华南地区的生产配送布局相对薄弱再加上南方的烘焙市场更加成熟，竞争更加激烈，挤压了桃李面包市场目前桃李面包的核心是卖产品，在经济发达地区促销许对说道

针对上述问题，北京商报今日记者发邮件采访桃李面包，截至发稿，未收到回复。