成都银行$作为我的第二只重仓股，持有仅一年，长期持有+波段+T+分红，取得了不错的收益按原计划，长期持有两三年没问题，但近期会逐步减少成都，增加杭州，张家港，江阴

本来这是正常的调仓，对银行股也是强势看涨的调仓，但没想到会造成这么大的反转今天我给大家解释一下我调仓的所有原因

一.未来增长:

众所周知，我们的银行股策略是成长型银行股策略，以成长为核心从我前期的四个重要岗位来看，长期成长性最好的是张家港，杭州，江阴，其次是成都从这连续几年的报表可以看出，长三角的这三个隐性利润都非常大，而且这几年拨备池的上升速度简直是火箭般的，拨备池尤其隐蔽所以，一方面，他们未来的高增长可以由正常的营收带动，另一方面，他们的利润可以隐藏得更少因此，可以预见的是，江阴，张家港，杭州未来多年仍将保持25—30%的增速，而成都银行股份一旦转股，增速极有可能降至20%左右，不排除进一步降至20%以下

所以，利用成都银行今年良好的成长性，以及未来几年的布局，我觉得这是最重要的思路。

第二，不要t。

这几年虽然是重仓银行股，而且是长线思维，银行股的仓位也会根据涨跌进行切换比如杭州股价超过成都后，我再换回来，然后几万股实际上就差了十几万杭州~南京~成都等等之前都有过这样的交易

三。处理

股票的基本面分析是一方面，但是交易的时候又是另一方面不可否认，今年上半年长三角疫情在苏州张家港市和无锡江阴市尤为严峻，几乎停滞了一个半月，所以短期逾期贷款反弹，但是张家港江阴市的风控有变化吗这两个城市的长期发展基础有变化吗如果什么都没有改变，难道不是因为疫情带来的短期变化而换仓换股的好时机吗

如果船归旱，车归水，投资操作就是要有逆向思维。

四。估价

PB:Hang:1.09，张:0.81，姜:0.73，程:1.22

银行通常按照pb被高估显然，按照PB调仓是完全合理的除了次新股，成都银行的PB在宁波已经这么高很久了

PE:杭州:7.66，张:6.2，姜:5.9，程:6.25

和pe的成长有关只有长期高增长的才能享受更高的PE，否则只能更低所以结合前面增长的确定性分析，至少张家港江阴是完全合理的，杭州银行更像过去的宁波银行，所以我觉得pe高一点也是合理的，正常应该在10以上

第五，成都银行的忧虑

上半年张家港江阴这种优秀的银行股疫情都会受到影响下半年成都疫情不小，我们成都合作伙伴的发货时间一般都要晚一个月左右所以成都银行三季报短期逾期概率会上升，和张家港江阴没什么区别这个隐患是存在的

还是那句话，有兴趣的可以看看成都银行连续两年的核充变化一直处于快速消费状态，高收入高增长，必然导致核充的高消费三季度末，成都银行大股东宁愿亏损也要转股，本质上是好的，支持上市公司发展

典型的例子就是华夏，大股东溢价200%认购股份，比二级市场价格高出一倍其他大股东高价参股贵阳，浦东如你所见，为什么那么多大股东互相帮助可以看看上面的例子都是差的银行股他们在经营中遇到了困难，没有帮助就发展不起来作为最后手段，他们不能袖手旁观和看着银行因为核电收费的紧急情况而无法贷款

所以，十有八九是核充应急和应急份额转换，以至于三季报看不到这个问题这就需要问一个关于成都的问题，成都似乎各方面都很优秀，而不是只从好的方面看问题

当然，也许上述问题并不一定存在如果我的股票交易所三季报后的价差反转，或许有可能改回来

不及物动词观点

总的来说是调仓，重点关注今年以来涨幅不大的绩优长三角银行股。

还是坚定看好银行股的未来！

至于仓位调整效果，这次成都银行换来的杭州银行，份额为1.15股以后只要这个值变小，就是成功了如果变大了，就意味着亏损也就是说，就算以后成都涨30%，我其他的涨31%，我觉得也是成功的

最后来晒晒我所有账户持有的$杭州银行$吧。

杭州银行一般账户汇总，如上图:杭州银行信贷账户头寸。

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