第二季度实际GDP同比增长0.4%6月中旬，各行业工业增加值同比增速明显回升6月，美国CPI增长再次超出预期，加剧了市场对美联储大幅加息的预期

上周五，国家统计局公布了6月份主要经济数据和二季度GDP增速。

二季度实际GDP同比增长0.4%，比一季度低4.4个百分点，名义国内生产总值同比增长3.9%，比一季度回落5.1个百分点。

6月份，工业增加值同比增长3.9%，低于市场预期的4.5%，环比增长0.84%，生产端继续从6月中旬疫情影响中恢复从结构上看，当月复工复产和保供稳价政策叠加取得成效，使得6月份中游各行业工业增加值同比增速较5月份明显回升

6月份同比增长3.1%，其中除汽车外的消费品零售额增长1.8%汽车消费是6月消费回升的重要贡献，拉动6月同比增速提高1.4个百分点以上，汽车和房地产的后周期相关消费是下半年消费恢复的重点

6月份固定资产投资累计同比增速为6.1%6月份，基础设施投资增速同比增长8.2%，比5月份提高1个百分点6月份建筑业PMI和从业人员指数较5月份明显回升疫情缓解和积极的财政努力是基础设施增长扩大的原因

海外方面，6月美国CPI增长再次超预期，市场对美联储7月底加息100bp的预期明显增强。

6月份CPI同比和环比涨幅扩大，主要是能源价格上涨加快上半月，受欧盟对俄罗斯石油禁令影响，布伦特原油现货价格一度飙升至132美元/桶，为3月8日以来最高此后，伴随着海外经济衰退预期的增强，油价大幅下跌，6月底跌至121美元/桶当月平均油价同比增速从64.5%提高到69.2%，环比增速从8.5%提高到9.2%

在核心CPI中，服务价格同比增速和环比增速双双扩大，增强了对整体CPI的拉动作用其中，医疗和交通服务价格上涨加快，房租价格保持较高增长，但基本上没有对整体CPI造成额外的提振

风险:全球通胀上升过快，流动性回流至美国债务，全球新冠肺炎疫情的影响已经扩大。