经过十年成长，十年转型，十年改革发展，资本市场现已建成体系完整，层次清晰，功能互补的多层次市场体系。

不同层次的市场形成了各自的特色定位，形成了各有侧重，互为补充，错位发展的市场格局，大大增强了对实体经济的适应性。

过去十年，在多层次资本市场建设过程中，四个关键词诠释了本质:

特色多层次资本市场体系日益完善的一个重要标志就是各个板块都坚持自己的特色

沪深主板突出大蓝筹特征，主要定位于为成熟的大企业提供融资和交易服务，科技创新板秉承硬科技特色，主要服务于符合国家战略，突破关键核心技术，市场认可度高的科技创新企业，创业板将继续保持三创四新的特色，定位于服务成长型创新创业企业，更加注重推动传统产业的创新升级，北交所，新三板专注于服务创新型中小企业，区域性股权市场更加注重服务中小企业。

定位让不同发展阶段的企业准确找到自己的发展板块，更有利于企业未来的发展。

错位一个有活力，有韧性的资本市场，一定是一个能够满足不同发展阶段，不同规模，不同类型企业融资需求的市场因此，多层次资本市场的错位发展和相互补充也是资本市场改革的必然要求

错位发展既满足了企业不同生命周期的多元化融资需求，也体现了资本市场服务实体经济和经济高质量发展的能力。

宽容伴随着多层次资本市场体系的完善，市场规模和影响力的扩大，市场的包容性也在不断提高

比如，在科技创新板的上市条件中，允许未盈利或亏损企业，红筹企业和特殊股权结构的企业上市允许不盈利的公司上市，可以让企业在生命中更早的获得长期股权资金，有利于企业的孵化和发展

市场包容性的提升，有利于进一步优化资本市场资源配置效率，增强对实体经济支持的力度和广度。

服务服务实体经济，保护投资者合法权益，是资本市场发展的根本和灵魂

十年来，多层次资本市场的发展始终遵循服务实体经济的根本导向，不断增强服务实体经济的能力，促进了资本，科技和实体经济的高质量流通。

如今，十四五的壮丽画卷已经徐徐展开，多层次资本市场建设将保持初心，再出发，以更加包容的市场生态助力经济高质量发展。