第三季度，公募基金最大的尴尬股易手！连续8个季度成为最大权重股的贵州茅台，在2021年第三季度被当代安普瑞斯科技有限公司“超越”。

10月27日，公开发行基金第三季度报告披露。整体来看，三季度新能源板块通过公募基金大幅加码，前30只新股中的11只个股中，新能源标的占比“半壁江山”。

截至三季度末，所有公募基金股票平均持仓较二季度略有上升，“顶流”基金经理大幅加仓，积极面对四季度。

最大的尴尬股票易手了。

天翔投资数据显示，截至2021年9月30日，当代安派科技有限公司、贵州茅台、无锡药明康德、五粮液、Hikvision为基金持有市值最高的5家a股公司，市值分别为1171.22亿元、1092.18亿元、750.31亿元、632.73亿元、532.73亿元。

值得注意的是，贵州茅台三季度减持172.29亿元，这是贵州茅台自2019年三季度以来首次未获得公募基金最大重量级份额。当代安普瑞斯科技有限公司公募基金排名第一，但三季度被公募基金减持27.57亿元。

与二季度相比，新上市的前30大尴尬股有11只，分别是阳光动力、天赐材料、格洛丽亚英、恩杰、比亚迪、伊利、北方华创、圣邦、紫光国威、天齐锂业、通威，大部分属于新能源行业。

天齐锂业三季度增持最多。

毛指数被遗漏了。

总体来看，三季度公募基金对前十大尴尬股进行了“大调整”，新能源上游领域成为公募基金主要持股方向之一。

数据显示，截至三季度末，天齐锂业、阳光电源、天赐材料、格洛丽亚英、本站、恩杰股份通过公开发行基金大幅增持。三季度末被290只基金重仓182亿元的天齐锂业，二季度末仅被88只基金重仓，一季度增加130.54亿元。阳光电源和天赐材料一个季度也增长了100多亿元。此外，从上述股票三季度的表现来看，都有不错的增长，其中天齐锂业三季度的增长率达到63.79%。

第三季度基金公募集中减持名单中，五粮液、Hikvision、迈瑞医疗、贵州茅台均有上市。可以看出，以毛指数为王的市场风格已经逐渐被公募基金所抛弃。

顶流基金经理积极提升股票仓位。

三季度末，公募基金小幅增持股票。

天翔投资数据显示，可比数据下，三季度末所有公募基金股票平均持仓为73.39%，较二季度末提升1.31个百分点。虽然他们短期遭受了一定的股价下跌压力，但从中长期来看，优秀甚至优秀的公司会给基金的业绩带来合理的回报。其中，股票型开放式基金三季度末平均股票仓位为87.61%，二季度末数据为87.09%；三季度末，混合型开放式基金平均股票仓位为70.41%，二季度末为68.94%。

虽然该基金在第三季度略微增加了头寸，但尴尬股的集中度有所下降。三季度末，股票型开放式基金平均集中度为60.72%，二季度末数据为61.30%。开放式基金平均集中度为58.17%，二季度末数据为60.89%。长期来看，中国将是一个以消费，服务等内需为主的经济体，一批优秀的消费品公司将在中国诞生。

不过，部分“顶流”基金经理的持仓较二季度大幅增加。其中，千亿基金经理张坤管理的E基金蓝筹精选三季度股票持仓略有增加，由二季度末的90.17%增至91.71%；第三季度，由其管理的E基金品质精选完成了基金合同的修订，大幅调整了持仓。股票头寸

邱荣代表钟庚小盘股价值的股票仓位也从二季度末的91.83%上升到三季度末的93.01%；刘管理的广发小盘股仓位从二季度末的92.10%小幅提升至93.79%；周应波在《中欧时报》的先锋地位也由二季度末的91.53%小幅提升至92.96%。

四季度的基金经理是这么认为的。

景顺长城新兴成长基金经理刘艳春在季报中表示，政策调整已经启动，未来力度有望逐步加大。”此外，曾郭芙还认为，下半年宏观环境将有利于消费行业。预计地方债券发行将加速，基础设施投资增速提升，年末金融后端和明年初金融前端共同支撑经济。“市场风格正在改变，这只是开始。”他还表示，今年边际景气定价将最大化，但股价最终将回归其内在价值。短期看似剧烈的业务波动，长期对股票定价影响不大。对于那些成本上升、需求下降、政策干扰的行业和个股，大概率是布局的好机会。

银华信义灵活配置混合基金经理李晓星认为，四季度经济压力过大，四季度流动性支撑明显。市场整体系统性风险的概率很低，结构性机会依然显著。主动选股会有明显的效果。

一直引领今年业绩的邱东荣在三季报中表示，房地产公司的政策风险充分释放，存在边际改善的可能，操作风险预期明显暴露，尤其是基础风险较低、销售周转较快、竞争优势扩大、抗风险能力较强的央企龙头公司。在极低的估值下，他们可以期待未来股价有更好的表现。。与此同时，与制造业产业链相关、服务实体经济的银行股在金融领域备受青睐。这类公司基本面风险低，估值极低，成长性高。在今年的年中报告中，曾郭芙说：“2021年上半年，大多数消费品公司的股价都经历了大幅波动。

在三季报中，广发成长混合基金经理刘格蒙表示，随着产业政策的不断调整，资源价格快速上涨的局面可能已经结束。

但未来提高生产过程中绿色能源的比例已经成为不可逆的趋势，预计光伏、储能、新能源汽车等高端制造业的需求可能会迎来较长一段时间的“黄金成长期”。