报告摘要

投资要点:

当前上证综指收于3349.75，上涨0.99% 6，沪深300指数收于4394.77点，上涨199%，中小100收于8645.87上涨1.74%，本期申万医药生物行业指数收于9512.24，上涨2.21，在申万31个一级行业指数中排名第13七大二级板块中，中药，医药商业，医疗服务板块跑赢上证综指，沪深300，中小100

重要信息

谢晓亮团队发表在《自然》杂志上:奥米克隆BA.1疫苗已经逃逸根据中国研究团队6月17日发表在《自然》杂志上的研究论文，目前为早期Omicron毒株开发的疫苗可能无法对新兴Omicron亚型毒株产生免疫保护作用

目前Omicron的流行亚型，如BA.2.12.1，BA.5，BA.4，都有逃避这些抗体的突变。

第七批国家药品集采正式开启。

日前，国家组织药品联合采购办公室下发国家药品集中采购文件，第七批国家组织药品集中采购正式启动本次集合包括61个品种，其中注射剂29个，占近一半，市场规模超过10亿元的大品种有奥美拉唑，美罗培南，替加环素，硝苯地平，奥曲肽，伊立替康等

又一批县医院升格为三级，很多省份的设备采购潮来了。

日前，河北省卫健委发布河北省百强县医院质量提升行动工作方案，100家县医院入选百强县医院质量提升行动到2025年，全省至少70家县医院达到三级医院医疗服务能力水平

核心观点

本期申万医药生物行业指数收于9512.24，上涨2.21%，在申万31个一级行业指数中排名第13位七大二级板块中，中药，医药商业，医疗服务板块跑赢上证综指，沪深300，中小100

疫情方面，国内疫情仍平稳，但境外奥米克隆菌株BA.4，BA.5有所蔓延，新一波感染正在酝酿美国CDC的最新数据显示，美国感染者中BA.4. BA.5变异体的比例迅速上升截至6月18日，美国BA.4和BA.5变种的总比例达到34.9%日前，BA.4和BA.5在美国仅占1%在传播速度方面，欧洲疾控中心指出，BA.4和BA.5是迄今传播最快的新冠肺炎变种，预计在未来几周内，它们将成为美国，英国和欧洲其他地区的主导变种从致病性来看，该突变体在刺突蛋白上有一个关键突变:L452R的突变Omicron菌株BA.1和BA.2中未发现L452，但Delta有刺突蛋白突变根据以色列的数据，伴随着Omicron突变株BA.5在以色列占70%，以色列的新冠肺炎重症病例比一周前增加了95.4%从免疫逃逸能力来看，奥米克隆突变体BA.4和BA.5具有超强的免疫逃逸能力BA.4和BA.5成为葡萄牙的主导变体虽然葡萄牙疫苗接种率超过85%，但仍有新一波感染，阳性检出率一度高达50.63%根据中国研究团队6月17日在《自然》杂志上发表的一篇研究论文，目前针对奥米克隆早期变异株开发的疫苗可能无法保护新的奥米克隆亚型变异株，如Ba.4新冠肺炎突变限制了当前疫苗和新突变株的效果，引发了对更广谱疫苗的需求在治疗药物方面，伴随着病毒致病性的提高，治疗药物在降低重症和死亡率方面的意义将被重新发现所以在新冠肺炎治疗效果扎实的企业还是有很大机会的

消息方面，6月20日，河北省卫健委发布河北省百强县医院质量提升行动工作方案，100家县医院入选百强县医院质量提升行动到2025年，全省至少70家县医院达到三级医院医疗服务能力水平这份《方案》提出，在县医院建设相对独立的传染病病房的基础上，进一步更新医疗和检验仪器设备，全面提升县级医院传染病救治能力同时，肿瘤内科，神经内科，心血管内科，呼吸内科，儿科，妇产科，危重症，急诊等专科医疗硬件设施和医疗设备也将得到全面完善和补充全国各省市县医疗机构都存在专科设备配置明显不足的问题在国家千县工程的带动下，检查，内镜介入等微创手术相关的医疗设备和耗材将在全国近2000家县医院迎来新一轮采购潮

日前，上海阳光采购网公布了第七轮国家集中采购信息本次集采共包括61个品种，与2021年第五轮药品集采相同，其中注射剂29个，占比近一半，市场规模超过10亿元的大品种有奥美拉唑，美罗培南，替加环素，硝苯地平，奥曲肽，伊立替康等从规则上看，这次集中采购的重大变化是，供货区域的选择由原来的独家选择独家供货变为确认主供货区域和储备供货区域从61个药品品种的剂型来看，注射用和口服缓释剂型是本轮药品集采的主要剂型，分别有29个和24个品种从逐轮集体采购的经验来看，注射用药在集体采购中的占比整体呈明显上升趋势，这与我国药品诱导评价量的快速增加，尤其是注射诱导评价量的加速实施密切相关自2018年第一轮4+7征集以来，我国一级评审工作迅速开展到2021年，通过一致性评价的药品达到1011例，其中超过一半是注射毒品从历次药品集中采购的发展趋势来看，除第一轮和最新一轮药品集中采购后药品集中采购规模有所扩大外，设计品种数，入选品种数，参与企业数和入选企业数均有较大提高从以往的药品集采经验来看，无论是品种数量，入选品种数量，还是降价幅度，都保持在较高水平伴随着集采的不断推进，我们认为未来行业将保持加速分化的趋势，龙头效应将进一步凸显在此背景下，拥有丰富生产管道，突出R&D能力和良好竞争格局的企业有望从中受益，在竞争中脱颖而出建议关注恒瑞医药等相关标的

在我国疫情防控整体好转的背景下，经济逐步企稳的信心得到恢复经过前期的震荡回调，医药行业已经呈现出四连阳的走势，医药消费和价值增长型的医药企业再次受到市场的关注至于新冠肺炎的口腔医药产业链，伴随着新冠肺炎口腔医药研发的进展和相关产业链供应的披露，性能验证是市场关注的焦点目前医药行业估值处于历史底部，市场需求旺盛，景气度高的医疗板块正迎来长期布局的机会短期内，具有消费属性的医疗消费品厂商有望迎来估值修复建议关注长春高新等同时，科技属性较强的医药创新和制造板块可能迎来持续的结构性行情长期来看，伴随着药品和耗材采购的持续推进，安全边际高，创新能力强，产品管道丰富，竞争格局良好的企业有望长期持续受益

1)创新药物和创新药物产业链，包括综合性和专业化的创新药物企业和CXO产业。建议关注药明康德，恒瑞药业，博腾股份，华恩药业，凯莱英，复星医药，泰格药业，康龙华成，罗普药业，信立泰等

2)建议关注迈瑞医疗，乐普医疗等，通过进口替代能力突出的高端医疗器械，3)建议关注受益于市场集中度提升的医疗消费终端——新唐股份，益丰大药房，金隅医药，迪安诊断等

4)具有稀缺性和消费属性的生物制品企业，包括志飞生物，长春高辛，华兰生物，康希诺，华润三九等。

风险:新冠肺炎疫情波动风险和市场调整风险。