财政部在香港成功发行80亿元人民币国债。

香港债券发行正常化令多方受益。

本报记者李

经国务院批准，财政部今年将分三期在香港发行200亿元政府债券。9月23日，第一期80亿元政府债券成功发行。自2009年以来，今年已是香港发行人民币国债的第13个年头。专家认为，人民币国债在香港持续正常发行，不仅将强化国际金融中心地位，也将更好地满足国际投资者配置人民币资产的需求，将有效助推人民币国际化，充分彰显中国资本市场高水平对外开放的信心和决心。

发行规模较往年有所增加。

近年来，香港人民币政府债券发行规模保持在150亿元，今年计划发行200亿元，较往年增加50亿元。市场关注，为什么今年发行量扩大了？

“人民币政府债券发行规模基本遵循市场需求和市场情况。今年以来，香港人民币存款规模稳步增长。考虑到214亿元存量人民币政府债券到期，今年发行200亿元，较往年增加50亿元，既很好地满足了市场需求，也体现了中央加大对香港的支持力度。”财政部相关负责人表示。

从发行方式来看，本次招标发行80亿元国债，2年期和5年期发行量分别为50亿元和20亿元，发行2031年到期的10亿元国债。“三年后首次发行10年期人民币国债，弥补了长期国债的稀缺性。同时，考虑到长期国债的流动性，采取了‘新发行与增发’并行的模式。”据财政部相关负责人介绍，今年10月和11月将分别发行60亿元政府债券，具体发行安排另行公布。

"人民币政府债券的发行是在积极有利的宏观经济背景下进行的."汇丰银行有限公司总裁兼首席执行官王云峰表示，国家成功应对疫情影响，经济表现出良好的韧性；货币政策处于正常区间，人民币相对主要可兑换货币利差较高，人民币资产对全球投资者更具吸引力。此外，本次发行不仅可以为其他中资机构在境外发行人民币债券提供定价参考，还可以为境外投资者提供优质的人民币计价资产，完善离岸人民币收益率曲线。

强化国际金融中心地位。

2009年以来，财政部连续在香港发行人民币国债。13年来，香港人民币国债发行规模逐步扩大，期限结构日趋丰富，市场活跃度不断提升，形成了发行的长效机制。截至今年8月底，财政部在香港发行人民币国债2180亿元。

“离岸人民币国债的正常发行，充分体现了中央政府对香港的大力支持，有利于巩固和提升香港国际金融中心和全球离岸人民币业务枢纽的地位。”中银香港副董事长兼总裁孙宇表示。

数据显示，在人民币国债持续发行的带动下，香港人民币市场实现了快速发展，存款规模从最初的600亿元达到约1万亿元，债券年发行规模从不到100亿元到最高超过2000亿元不等。“长期以来，香港股市和银行业发展突出，而债券市场相对落后。定期发行政府债券有助于扩大香港债券市场规模，带动其他机构增加在港发债融资，既丰富了香港市场信用评级较高的人民币投资产品系列，又扩大了市场规模，有助于形成更加完善的一年期

香港人民币政府债券的持续正常发行，也为中资机构海外发债融资成本奠定了标杆。“香港人民币市场规模逐步扩大，期限结构日趋丰富，二级市场交易日趋活跃，丰富了政府债券市场化、完整有效的收益率曲线，为中资企业在境外发债树立了可供参考的‘锚’，有利于企业更好地利用国际金融市场融资，合理控制融资成本。”财政部相关负责人表示。

值得注意的是，9月24日，债券市场“南向联接”正式启动，将更有效地联接境内外市场，促进投资群体的统一，助推境内外市场协调高质量发展。财政部相关负责人表示，“南向联接”将扩大香港人民币债券市场的投资者范围，市场规模有望扩大，从而增加境外人民币债券的流动性和二级市场的交易量。同时，“南向联接”业务通过二级市场交易发挥价值发现作用，促进国内外长期限利率趋同。

促进高度开放。

离岸人民币国债的成功发行，对于稳步审慎推进人民币国际化具有长远的战略意义。2016年5月，经国务院批准，财政部在伦敦发行30亿元3年期国债，并在伦敦证券交易所上市。首次在香港以外的离岸市场成功发行人民币国债，有力推动了中英金融合作，向人民币国债国际化迈出了重要一步。

“目前，人民币在全球外汇储备中的比重稳步上升，各类境外机构持有人民币的规模明显增加，需要建立稳定有效的投资渠道。发行离岸人民币国债可以为国际投资者提供优质的人民币投资产品，有效拓宽人民币资产配置渠道。”财政部相关负责人表示。

从此前发行的国债来看，受到了包括亚洲、欧洲、非洲、美洲等国家和地区的央行、货币当局、商业银行、基金、资产管理公司、国际金融组织等国际投资者的广泛欢迎，并通过一级市场配售、一级市场竞价、二级市场购买等方式积极参与。

“国际市场对配置人民币债券资产的浓厚兴趣，可谓需求旺盛。”王云峰表示，一方面，今年以来，高评级中资机构境外人民币债券发行得到市场普遍认可，在定价水平、投资者分布等方面呈现出诸多亮点。另一方面，海外机构投资者始终保持投资人民币国债的热情，时刻关注财政部动向。

境外人民币国债发行安排和计划。

自10月29日开始，富时世界政府债券指数正式纳入中国国债，将进一步提升国际投资者对人民币国债的兴趣，提高二级市场流动性。市场关注，接下来中央政府是否有计划在香港以外地区发行人民币债券？

对此，财政部相关负责人表示:“考虑到香港人民币债券市场已经初步形成了统一的收益率曲线，为离岸人民币产品的发展提供了定价基准，下一步，我们将结合离岸人民币市场发展的动态和需要，继续推动完善离岸人民币国债收益率曲线。”