科锐国际3006622022Q1业绩点评:海外业务强劲复苏技术赋能提质增
描述事件公司发布2022年一季报:营业收入21.92亿元,同比增长50.92%,归母净利润5256.90万元,同比增长35.57%,扣非后归母净利润4770.66万元,同比增长40.87%在收入方面,海外业务强劲复苏,国内业务稳步增长业务方面,中高端业务收入同比增长31.51%,招聘外包业务同比增长10.20%,灵活就业业务同比增长60.03%截至2021年末,公司灵活就业人员3.17万人,与2021年末基本持平科技业务同比增长23.42%海外业务整体增速依然强劲,其中Investigo UK营业收入4.95亿元,同比增长71.88%盈利能力方面,得益于高盈利能力的猎头业务的快速增长和灵活就业业务的稳定毛利率,公司综合毛利率同比+0.39pct值得一提的是,这是继Q4 2021Q4之后,公司连续第二个季度盈利能力较上一季度有所改善,表明公司通过技术投入,质量提升和效率提升,以专业服务赢得了市场议价能力端,立足于长期加大技术投入和市场拓展,技术赋能推动管理费率进一步下降2022Q1公司期间费用率同比+0.09pct,其中销售/管理/R&D/财务费用率同比分别为+0.36/—0.49/+0.27/—0.05pct,销售费用率的上升是公司市场拓展和产品运营所致R&D费用率的上升是由于公司持续投入信息化建设和数字化转型所致展望未来,公司将坚持大客户驱动,践行千人千岗,垂直商圈,科技创新,坚持全球化布局和扩张公司将聚焦商圈和阵地,在提供多产品服务的基础上,通过线上业务和线下服务的合作,深挖区域长尾客户市场,深挖大客户需求线下高端人才搜索,招聘流程外包,灵活就业岗位外包等服务协同各平台和SaaS科技产品,通过各种活动聚合同行和客户的招聘需求,加速职位获取和发布,通过大数据分析,人工智能技术的实施和升级等,提高人岗匹配效率和候选人投放转化效率,在管理上做到广收开源,提质降本增效盈利预测及投资建议:看好公司线上产品与线下服务的持续融合,以及技术+平台+服务生态模式的不断完善在坚持大客户驱动的同时,把握长尾市场,不断拓宽增长天花板同时,伴随着技术的持续投入,我们将进一步提高经营效率,加强规模效应,这将为公司收入和业绩的增长带来强劲的动力预计公司2022—2024年归母净利润为3.38/4.50/6.25亿,对应PE为23/18/13X维持买入评级风险:1疫情发生的时间和范围在扩大,2.技术服务等新业务的投资回报不及预期
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