新冠疫情以来，航空是受疫情冲击影响最大的行业之一航空公司航班大量取消，飞机滞留机坪，票价大幅下跌，机场门可罗雀，整个民航业都经历着考验，航空公司业绩出现大幅亏损我国政府第一时间推行了强力有效的管控政策，使得疫情有效得到控制，国内航线航班量迅速恢复，并且国内病例数也一直处于可控的状态，航司较2020年相比显著减亏，部分民营航司在2021年上半年实现盈利当前国内疫情虽仍有反复，但伴随着新冠疫苗陆续接种，新冠口服特效药研发推进，出行预计将逐步恢复

广发基金表示，航空板块在后疫情时代的长期投资机会值得关注新冠疫情虽然使得航空行业整体受挫，但危中有机当前航空行业盈利触底，给投资者提供了一次难得的危机投资机会回看2003年非典时期，以及2008年金融危机时期，航空股经历危机之后，在后续恢复过程中，股价往往给投资者带来超越市场的回报

广发基金认为，本次新冠疫情对行业的影响持续时间更长，打击更大，后疫情时代，带来的投资回报可能也更值得期待行业在疫情之后有望将会迎来更好的竞争格局，更强的盈利能力，从而为投资者创造更好的投资回报

首先，行业或将迎来更好的竞争格局航空行业提供最基本的位移服务，同质化程度非常高，因此行业竞争格局对航司的盈利能力有着较为重要的影响疫情前，三大全服务航空及其下属子公司，合计占到整体市场份额6成以上，但份额逐年下降位列第四的航空公司在过去10年间，积极扩张，市场份额快速增长，除此之外，部分地方航司也在行业中牢牢占据一席之地疫情爆发之后，有航空公司因为流动性危机，经历了集团层面的破产重组，扩张速度显著放缓，地方性中小航司经营或也面临重重压力，因此头部航司的合计市场份额或企稳回升，行业竞争格局改善

其次，航空公司盈利能力或将显著改善未来2—3年，行业供需有望持续改善，供给增速整体放缓，需求恢复性乃至爆发性增长近两年航空整体需求偏弱，是多年来的低点，其中国内春运，暑运两大旺季都受到国内疫情大面积反复影响，整体国内需求水平处于低位，国际来看，五个一政策全年维持，较2020年需求水平更低从宏观上讲，疫情的影响会随时间逐步消退，未来的1—2年，预计国内需求恢复波动向上，国际线五个一政策或有望于2022年下半年逐步放松，积压的出行需求，特别是国际线出行需求，有望能在后续集中爆发从供给端来看，一方面近两年航司在不利经营格局下，对飞机引进持谨慎态度，大幅降低了飞机引进速度的同时，也加速了飞机退租的进度，另一方面，民航局提出从高速发展转为高质量发展，十四五期间，我们认为行业整体供给增速会较十三五显著放缓，行业更注重效益提升因此，需求快速恢复乃至爆发性增长，供给维持低位，会使得行业未来持续存在供不应求状况，航空公司的盈利情况，或能相较于这两年有显著改善

值得一提的是，年初有市场传言称，一位公开发行100亿元的超级巨头即将因私离职，更有甚者，此人的辞职会给市场带来巨大的波动，因为该巨头所在的公司没有风格或能力相似的候选人。鉴于仓位较大，仓位调整的影响成本会相当大，刘艳春也被推到了风口浪尖。