目前港股SaaS板块中逾8成公司公布中报，其中，实现盈利的公司不足一半，板块总体净利润率(整体法计算)为-10.84%。

按板块中统一口径对比来看，百融云创今年前6个月的归母净利达0.99亿元，同比增近103%，净利润率达10%，大幅跑赢板块；基本与稀释每股收益(EPS)分别为0.21元和0.19元，在SaaS板块中均排名第一，整体体现了公司的盈利能力。

“先扩张、再盈利”是百融云创SaaS的完美演绎。2019年以来，公司盈利持续提升，去年的经调净利润率达1.41亿元，期间的经调经利润率分别为1%、7%、9%；今年中报的经调利润达1.26亿元，经调净利润率升至13%。

百融云创数年来的展业就很能说明道理。SaaS的共性是烧钱容易，但兑现“land and expand”模式并持续走下去却很难。对于百融云创而言，从核心技术立足，经由产品化落地，到商业模式复制，再到可规模化验证，最终养成过硬的客户粘性，要走一条逐步履行服务价值变现的路子。否则，充其量是个“半拉子”SaaS。

从太多的美国、中国SaaS发展案例可以看出，扩大SaaS服务价值变现，尤其是垂直SaaS，光有深刻的to B思维还不够，过分钻研某类技术、某类产品变现，更容易陷入唯技术论，还需要战略前瞻并付诸耐心深耕。

2017年，百融云创通过与国有银行、股份银行联合建模，为智能分析业务开启最合规、更高效的商业化之路，并迅速打造运营服务类产品，在大客户中获得好评。历经3年打磨和客户沉淀，运营SaaS矩阵在去年加速推广。今年上半年，SaaS矩阵在银行跨场景存量营销、银行系消金机构营销方面得到了很好的应用，促使该业务收入同比增长3倍，助推智能分析与运营的核心客户增加13%至141家，ARPU上升32%达到259万元。

近日，随着国内银行中报落幕，各大行的就未来的发展策略也浮出水面，比如打通C端B端场景、服务差异化、抓住手机银行入口、高频场景与金融场景融合等，成为目标。如果说数智化是道，那么SaaS、AI、特别是运营解决方案，这些是术。

据统计，我国金融业智能运营市场目前的CAGR超40%，预计2026年的规模将超过600亿元。兴业证券最新观点指出，百融云创智能运营业务利润在未来的可持续释放；公司凭借核心技术能力积淀，深刻理解了金融行业的数字化发展趋势，有望夯实行业龙头地位，推动先发优势可持续转化。中金认为，百融云创22年、23年非通用准则盈利将增加1.6亿元和2.0亿元。这些都是百融云创未来发展的契机。