a股三大指数今日集体暴跌，上证综指跌2.26%，深证成指跌2.37%，创业板指跌2.02%市场成交额放大至近1.2万亿元，逾4400只股票下跌工业板块呈现普跌，仅造船板块逆市上涨

机构战略

八大证券公司主题策略:地缘局势不确定性加剧，军工板块关注度增加！

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给你把脉a股。

中航证券:军工板块可能先以宽幅震荡为主！如果期限是短线，则是很好的配置机会。

底部清晰，即4月底的底部位置难以再现，中心逐渐上移，军工行业具有较高的景气度，稳定性和确定性，是大多数行业无法比拟的，短期来看，上涨速度和反弹速度最快的时候已经过去了，即使经历了大幅上涨，但从长期来看，目前的估值水平仍处于非常低的水平考虑到中报季度业绩的逐步披露和三季度大旺季的逐步确认，两者在时间上基本同步重合，也就是说从7月中下旬到8月底，一方面会逐渐发现军工中报难以超预期，更多的可能是平稳的同比和环比增长另一方面会发现三季度军工订单特别满，生产节奏特别热，交货确认特别密集以上两个因素会形成对冲因此，我们认为进入中报季后，军工板块可能会先以宽幅震荡为主，然后形成较为一致的预期，再进一步突破这期间短期调整是配置的好机会

首创证券:把握航空装备投资主线，军工电子自主可控增长高。

把握航空装备投资主线，军工电子自主可控高增长1)OEM+预付款核销的合同责任，航空产业链的成长将继续兑现业绩有效，从主机厂和发动机系统，到机身系统和零部件，再到上游原材料板块，全产业链景气度确定性很高主机关注AVIC沈飞，AVIC西飞，洪都航空，中植，航发电力，系统关注AVIC机电，AVIC电子，飞控，北摩高科航空锻件及备件重点关注AVIC重机，派克新材料，航天科技，三角防务，爱尔达，材料重点关注抚顺特钢，西部超导，宝钛股份，钢研加奥纳和图南复合材料和特种功能材料重点关注AVIC高科，光威复合材料，钟健科技，华勤科技2)导弹武器装备的确定性得益于实战军事训练，高端装备领域军工电子自主可控带来高成长

东方证券:目前估值仍处于历史低位，看好军工板块后续表现。

目前估值仍处于历史低位考虑到十四五军工行业的高度景气，我们看好军工板块的后续表现从仓位变化来看，主动型基金的仓位进一步增加了产业链中上游的仓位，同时对军工集团的企业类别关注度有所提高综合考虑子行业景气度，赛道壁垒，需求确定性，供给格局，以及公司质地和前瞻布局，建议关注:振华科技，AVIC重机，钢研加奥纳，AVIC光电，航天电气，飞利浦，AVIC电子，火炬电子，AVIC电测，广维复合，立军股份，振芯科技，航发电源，广信光电，宝钛股份等

兴业证券:军工需求旺盛a股相关核心资产有望继续分享行业增长红利

展望未来五年，围绕建军百年目标，军工行业需求饱满，a股相关核心资产有望继续分享行业成长红利建议充分重视军工产业的比较优势，优化目标考虑到行业景气度和需求确定性的优势，展望2022年下半年，军工板块有望实现进一步超额收益

军工行业需求计划性强，确定性高，供应执行力强横向相比其他制造业，受疫情影响较小展望中报季，产业链上下游兑现能力较强的标的大多有望实现较高的同比业绩增长总体来看，军工板块主流标的业绩有望实现稳步增长

目前军工板块一线估值处于合理估值区间展望2022H2，高质量目标的达成确定性很高如果整体市场环境企稳，或许有可能获得进一步溢价展望未来三年，一批优质标的净利润复合增长率将在30%左右，2023年对应的当前市盈率仍在25—35x区间，因此一年维度仍有较大上升空间另一方面，展望2022H2，军工板块投资难度较2020H2和2021年有所增加:经过近两年的推演，行业需求认知趋于充分，超额收益可能取决于更细致的基本面分析和业绩判断

目前关注紫光国威，福顺特钢，航天科技，爱尔达，振华科技，派克新材，新蕾能，AVIC光电，西部超导，钢研高科，AVIC西飞，AVIC沈飞，航空动力，航控等

中泰证券:地缘政治局势的不确定性加剧对军工板块的关注。

地域不确定性加剧，军事部门关注度提高我们认为强大的军事力量是国家安全的重要保障目前，中国的国防实力远远落后于美国十四五期间，新装备建设有望加快，军工行业景气度将继续上升在地缘政治紧张的背景下，军事部门的关注度有望提高

此外，2022年中报将密集发布，行业高景气度有望再次得到验证我们认为，2022年军工投资首先要把握高景气和长逻辑并存的轨道，其中航空制造和航空发动机军民两用属性强，成长空间广阔，航空发动机具有实战演练的消费属性，需求具有持久性其次，要把握国企改革的投资机会2022年是国企改革三年行动的大考年国有军工企业混改有望提速，改革红利有望加速释放此轮军工市场有基本面支撑，板块成长确定板块估值进入修复通道，还有较大的修复空间建议超配军工

东莞证券:新一轮军备竞赛愈演愈烈预计国内外采购订单将大幅增加

面对大国竞争带来的不确定性，各国都开始加强自身军备或提高国防预算，新一轮军备竞赛愈演愈烈预计国内外采购订单将大幅增加今年是国企改革的收官之年从回购，股权激励计划，增持等公告中可以发现，军工企业改革正在提速，有望激活军工企业活力长期看好十四五期间设备升级需求下的行业高景气度，从用法上看，伴随着实战训练次数的增加，教练机的损耗会增加，导弹的库存也会得到补充我们看好航空产业链和高消耗导弹产业链商用方面，看好国产大飞机后续订单另一方面，看好航天技术成果向商业应用转移转化，航天产业服务和物联网下的北斗产业链发展，新一轮数字货币改革下的专用芯片发展近期可适当关注航运船只的新一轮更新换代，以及俄乌冲突导致的油气运输船短缺建议:沈飞，西飞，航发动力

民生证券:重点关注发动机，制导设备，航空设备和二轨的推荐逻辑

展望8月，我们认为中报整体良好，重点公司业绩将实现并有望超预期，进一步催化板块行情我们对8月份的表现持乐观态度建议优化二季度有行业龙头，业绩较好或边际改善的标的，维持发动机，制导设备，航空设备三大主线，信息化与新材料的推荐逻辑不变

维持三条主线两条轨道的推荐逻辑预计在中报预期下，市场将继续催化建议关注:1)新材料:西部超导，AVIC高科，光威复合，飞利浦，图南，华勤科技，福顺特钢，钢研加奥纳，钟健科技，宝钛股份等2)信息化:新雷能，紫光国威，猛升电子，AVIC光电，航天电器，振华科技，雷电微利，智明达，锐创那威，火炬电子，宏达电子，宏源电子，国光电气，左江科技，全信，郭蕊科技，思创电子等3)中游:AVIC重机，航天科工，派克新材，三角防务，爱尔达，航发控制，北摩高科，铂涛等4)主机厂:航空动力，AVIC西飞，AVIC沈飞，洪都航空，中直，内蒙一机，中国船舶等5)卫星应用:航天宏图，中科星图等6)无人机:纵横股份，中国无人机，航天彩虹等

浙商证券:内生+外延，内需+外贸，军品+民品，国防装备高增长确定性。

内生+外延，内需+外贸，军品+民品，国防装备的确定性增长高百年变局下，国防军工内生增长趋势强劲，在规模效应/股权激励/小核心大合作/定价改革/大订单+大预付款的催化下，企业运营效率也将持续提升外延式增长方向明确:国家推进国企改革，要求激发国企活力，提高国有资本效率未来几年，军工资产证券化/核心军品重组上市有望掀起新一轮高潮，应关注CSSC/航天科工/中电控股/AVIC/航天科工的重组进程民品+外贸将为军工增长提供持久动力:中国坦克/无人机/教练机/战斗机具有全球竞争力，外贸需求逐渐上升，国产大飞机/民航发动机相关民品自主可控也将提速

就投资而言，1)代工:AVIC西飞，AVIC沈飞，洪都航空，内蒙一机2)核心配套/原材料:AVIC控，钟兵红箭，西部超导，AVIC高科，抚顺特钢，钢研加奥纳，广维复合材料，航发科技，AVIC机电，北摩高科，中航重机，力军等3)导弹和信息化:紫光国威，飞利浦，火炬电子，宏源电子，振华科技，新雷能，智明达，高德红外，大力科技，中国海防。