对于苹果产业链来说每年都有年降的压力

来源：证券之星 2021-12-20 00:32:50 阅读量：12524

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今年在手机出货量整体不及预期的大环境下，整个消费电子产业链尤其是手机苹果产业链的股价表现非常的惨淡，很多公司三季报发布前后低点的股价相对年初接近腰斩和半导体等赛道股的高景气形成了一个鲜明的对比

1.今年是苹果的小年，在苹果12推出一年之后，iPhone 13又是个过渡款在强大的A15 Bionic芯片支持下，苹果发布了iPhone 13 mini，iPhone 13，iPhone 13 Pro和iPhone 13 Pro Max从中到高端四款机型

虽然性能得到很大提升，待机时间增长，但除了略有亮点的影院模式Cinematic Mode和漂亮的机身颜色以外，并没有太多亮点，没有传说中的无端口iPhone，也没有屏下指纹在苹果创新乏力的情况下，对产业链的拉动作用自然也不太明显对于苹果产业链来说，每年都有年降的压力就是说，没有创新的零配件，每年的出货价格同比去年要有一定比例的下降明年的苹果14，相对今年来说，是一个创新大年，供应链毛利相对较高，利好明年果链的业绩表现

2. 芯片缺货以及电子元器件缺货涨价对苹果产业链造成压力今年整个上游原材料尤其是电子元器件缺货涨价此起彼伏对于中游的代工制造企业来说，部分利润会受到电子元器件缺货涨价的侵蚀由于全球半导体等的供应危机，苹果13从发布越来，就出现了前所未有的缺货状态，直到最近，某些版本的iPhone 13机型可能要等上半个多月才有货除了缺芯，受限电，成本提升，客户排产计划波动等因素影响，iPhone和iPad相关组装工厂在今年10月曾短暂停工从三季度开始，元器件缺货涨价已经开始逐步缓解了，利好明年果链的股价业绩表现

3.人民币汇率的影响导致今年业绩较差去年苹果12发布以后，据传苹果和部分代工企业美元兑换人民币汇率的结算价格是6.8，而苹果13发布以后，据传汇率结算价格上调到了6.3，对于苹果产业链的代工企业影响也是比较大的从这个角度，汇率的压制变弱了，利好果链明年的业绩表现

4.疫情的扰动部分苹果线下门店因为疫情而关闭，东南亚疫情影响了部分苹果产业链公司的出货欧美疫苗接种率逐渐提升，疫情若在四季度或以后出现一定程度好转，市场消费端需求成长会更加明朗化

各品牌手机的出货量如上图所示:从上图来看，21年第二季度手机市场杂音频传，全线下滑，21年第三季度挥别阴霾，三星苹果出货大增21年第四季度因长短料问题，旺季略受挑战，22年第一季度苹果手机可能呈现淡季不淡

展望明年，迎来苹果的一个创新大年苹果将于22年下半年发布MR产品，具有显著的生产力工具特征，不仅仅是娱乐平台，而是智能手机后又一划时代的重磅消费电子创新苹果MR产品分2步走，第一代VR/AR混合产品预计300万左右出货量，售价预计达3000美金，第二代平民款年出货预计将达1000万部，预计售价1200美元，长期看，参考apple watch，远期年出货规模或达到5000万部站在现在的时间点，应该乐观的看待明年的苹果产业链的机会

总结

综上所述，今年三季报，是苹果产业链同比环比最差的一个季度，从四季度开始，尤其到明年同比今年果链业绩的基数较低，苹果产业链的业绩逐渐迎来一个边际上的缓解，叠加明年苹果推出VR/AR，以及iphone14相对13迎来一个大的改动创新，我们对明年苹果产业链的股价表现有乐观预期。

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