8月19日晚间，招商银行中期业绩揭晓。

今年上半年，招行实现营业收入1790.9亿元，净利润700亿元，同比分别增长6.1%和13.6%，两个增速较一季度一降一升。

其中，大理财收入低迷成为影响该行二季度收入增长的关键因素1—6月，招商银行理财收入282.6亿元，同比仅增长0.3%

此外，北向资本在连续六个季度加仓招商银行a股后，二季度掉头减持，单季度净减持近5300万股据统计，年初以来，招商银行a股股价累计下跌约27.5%，跌幅居银行板块之首

同时，中报显示，上半年该行推进云+中台战略，按计划全速推进云及架构转型，其中零售客户数据已全部上云上半年，该行IT投资达到53.6亿元，占其营业收入的3.26%

大理财收益承压

受资本市场波动影响，上半年银行业理财收益普遍承压，零售之王也未能幸免。

今年1—6月，招商银行实现大额理财收益282.57亿元，同比仅增长0.3%其中，资产管理费，佣金收入和托管费收入分别增长32.8%和6.6%，但理财收入下降8.1%

从结构上看，理财收益下降的压力来自于代理资金和信托收入的下降，同比分别下降47%和49.5%前者主要受市场波动下客户权益类产品配置减少的影响，后者则是招行主动调整业务方向，代理信托业务量下降所致

与此同时，本行基金销售份额和市场份额稳步提升中基协数据显示，6月末，招商银行股票+混合公募基金持有规模达到7095亿元，位居第一

此外，在资本市场不景气的背景下，客户的风险厌恶和需求增加，高价值贡献的保费保险销量和占比也同比增长，带动招行上半年实现代理保险收入近90亿元，同比增长超过61%。

得益于开放的平台建设和产品组织，招行零售理财销售规模增长良好，代销理财销售收入也同比增长22.6%据披露，6月末，本行理财产品客户数达到4074.9万人，较年初增长7.8%

展望下半年，招行表示，将推动结构优化，助力大理财业务多点开花。其中包括:

在财富管理方面，深化资产配置理念的实践，为客户提供更多解决方案，实现客户资产的增长和增值，

资产管理方面，加强核心投研，大类资产配置，品种投资能力建设，巩固产品竞争优势截至6月末，招行，招商基金，招商信诺资产管理，招银国际资产管理业务合计4.6万亿元，较年初增长6.7%，其中招行管理的理财产品余额增长3.6%，至2.88亿元

托管方面，前瞻性把握市场机遇，推动重点领域业务突破6月末，招商银行托管资产余额突破20万亿元，其中年内新公募基金托管数量和规模，公募REITs托管市场份额均居行业第一

净息差环比大幅下降。

截至6月末，招行总资产已达9.72万亿元，较年初增长5.1%，距离10万亿大关仅一步之遥其中，该行贷款总额较年初增长6.5%，至5.93万亿元

在贷款投向上，该行近70%的对公贷款增量投向五大方向:新动能，绿色经济，优质轨道制造，区域特色优势产业，自主可控产业，收益率较高的零售贷款增速同比下降。

主要是受疫情反复影响，居民消费意愿减弱，个人客户贷款有效需求减少银行解释道同时，该行表示，下半年将继续推进零售信贷结构优化和公司客户结构调整

负债端，6月末，招行存款规模已超过7万亿元，较年初增长10.9%但由于企业资金激活不足，居民投资转化为定期储蓄，该行活期存款日均余额较去年下降2.4个百分点

资本负结构的变化，叠加融资需求不足和LPR多次下调对贷款定价的影响，招行二季度净息差大幅下降，由一季度的2.51%降至2.37%在此之前，该行的净息差已经连续三个季度上升

展望下半年，招商银行认为，净息差将面临机遇和挑战并存:

机会方面，疫情反弹得到有效控制，经济呈现复苏势头，信贷需求有望边际改善预计全行资产结构较上半年有所优化:一是信贷投放的改善将推动一般贷款在有息资产中占比的提升，二是伴随着居民消费的回暖，零售贷款增长有望好于上半年，零售贷款占比也有望提高

挑战方面，商业银行存款增长压力不减，存款正规化趋势可能持续存款增长在规模和成本方面仍面临挑战同时，经济持续复苏的基础尚不稳固，叠加企业融资成本可能继续降低预计下半年贷款定价将继续承压

存在信用风险的住房相关业务规模降至5000亿元以下。

资产质量方面，由于房地产客户风险上升以及当地疫情对零售贷款业务的影响，招行不良贷款和关注类贷款余额和占比均较年初有所上升。

截至6月末，该行不良贷款率较年初上升0.04个百分点至0.95%，已连续两个季度上升，利息贷款占比从0.84%提高到1%以上，拨备覆盖率连续两个季度降至454%。

中报显示，从地区来看，招行上半年不良产品主要分布在长三角，西部地区和总行，从行业来看，不良产品主要集中在房地产行业，从客户群来说，产品不好的大多是大企业。

其中，6月末，该行对公房地产行业不良贷款金额和比例分别为112.1亿元和2.82%，均较年初翻了一番。

针对房地产领域的风险防控，招商银行也继续在财报中披露住房相关业务的账本:

一方面，房地产相关真实及或有信贷，自营债券投资，自营非标投资及其他存在信用风险的业务余额合计4937.1亿元，较年初下降3.5%，

另一方面，本行理财资金，委托贷款，合作机构主动管理的代销信托，债务融资工具及其他不承担信用风险的业务余额合计3163.8亿元，较年初下降23.2%。

同时，招行披露，其房地产贷款客户和区域结构保持良好其中，信用等级高的客户贷款余额占比超过80%，从项目区域来看，85%的开发贷款分布在一二线城市的城区

该行表示，将继续调整房地产客户，区域，业务和产品结构，聚焦中心城市和战略客户，关注头部企业M&A融资，进一步加强投后和贷款管理，严格执行房地产贷款管理要求，加强项目风险监测和分析，及时优化风险管理措施。