2025年已经来了，大家在喜迎农历春节的时候，也在期待2025的行情并关注有哪些机会可以布局？

回顾2024年，随着行情起伏，不少港股产品表现出色，但他们在新的一年是否还能继续关注？不要着急，我们先来看看各大研究机构，在2025年策略中给出的关键词：

“估值全球占优，进可攻退可守”、“重视‘结构牛’”、“以稳开局，变中求进”、“潮涌?博弈”……

大家想必猜到了~今日的话题便是于过去一年“否极泰来”的港股：经历了之前连续四年的下跌后，港股市场于2024年迎来反弹行情，截至上周五，恒生指数年内累计上涨17.85%，已收复了2023年下跌的“失地”（数据来源：Wind，截至2024年12月27日）。

辞旧迎新的复盘决策之际，客官不如也先同我一起简要回顾下过去一年港股的表现：

回顾2024年，港股市场全年的低点出现在年初的1月下旬，恒生指数一度跌至14794.16点，全年的高点则出现在10月上旬，恒生指数最高攀升至23241.74点。尽管四季度恒生指数走势稍有回落，但伴随一系列刺激经济增长政策的出台，投资者对于港股市场的信心已大有修复，市场预期较前三季度亦有了明显好转。

资金面上，港股市场亦有改善：Wind数据显示，从买入金额来看，港股通资金持续流入港股，于2023年7月至2024年11月期间连续17个月实现资金净流入。

数据来源：Wind，截至2024年12月27日。

展望后市，市场对于港股的期待或一定程度上取决于美联储降息的节奏，目前整体市场对于2025年降息的预期再度由3次回落至2次，这一变化将对港股产生什么影响？

对此，富国民裕沪港深精选基金经理赵年珅表示：

赵年珅：

“最新的市场预期是25年美联储降息1-2次，也就是25-50bps，同时因为欧洲、中国都可能进入降息周期，美元指数可能走强，进而对整体新兴市场表现都有一定负面影响，香港也不例外。考虑到目前恒指的估值位置在历史上看也是一个比较低的位置，2025年港股的表现或更多取决于中国自身基本面改善的情况，如果能够有明显的改善，那么还是可以期待一个比较好的收益空间，如果复苏步伐没有那么快，那么基本面兑现增长的公司或许还是可以实现比较好的相对收益。

现阶段港股对于人民币的投资者来说性价比还是比较高的，尤其在当前有一定的资产荒的背景下，港股整体的股东回报率还是较高的。投资方向上，较为关注互联网、‘以旧换新’为代表的消费以及广义的红利价值。”

*以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。

本基金可投资于可转债和可交换债、股指期货、国债期货、资产支持证券、存托凭证，基金如投资前述品种的，将面临该等品种的特别投资风险。本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金可投资于港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

富二简单来总结下，鉴于已知的多数不确定性事件已在2024年出清，明年港股整体能见度有望提高，在国内政府刺激经济的效果有望逐步显现的背景下，2025年港股仍可期~

话都说到这儿了，富二便再骄傲得亮一亮自家海外权益投资团队的不俗实力：投资理念以基本面为核心，自下而上精选个股，做中长期的投资布局，力争为投资者创造持续稳定增长的长期投资收益，富国基金海外权益投资部是全市场最早深耕于港股市场的主动权益团队之一，团队经验丰富，且投研实力深受市场认可。这不，多只产品于中长期交出了出色的“成绩单”~

近十年同类排名第二

富国中国中小盘混合(QDII)

由富国海外权益投资团队领军人物、富国“港股老大哥”张峰管理，富国中国中小盘混合(QDII)于过去十年“长跑”中取得了同类排名第二（2/14）的佳绩。

注：同类排名数据来自中国银河证券基金研究中心，截至2024年11月30日，同类分类为6.2.1 QDII混合基金(A类)。排名结果系评价机构基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。市场有风险，投资需谨慎。基金管理人的历史业绩不代表未来，也不构成对其他产品的业绩保证；基金经理过往业绩不等于未来收益，基金经理管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证。本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金可以投资港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

近五年同类排名第一

富国沪港深业绩驱动混合(A类)

由富国“港股一姐”宁君管理，富国沪港深业绩驱动混合(A类)于过去五年斩获同类排名第一（1/13）。

注：同类排名数据来自中国银河证券基金研究中心，截至2024年11月30日，同类分类为2.9.1 港股通偏股型基金(A类)。排名结果系评价机构基于管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。市场有风险，投资需谨慎。基金管理人的历史业绩不代表未来，也不构成对其他产品的业绩保证；基金经理过往业绩不等于未来收益，基金经理管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证。本基金可以投资于港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

近一年同类排名前3%

富国全球消费精选混合（QDII）A

由富国海外投资团队基金经理彭陈晨管理，富国全球消费精选混合（QDII）A近一年排名居前，位列同类前3%（2/77）。

注：排名相关数据来自Morningstar晨星-基金排行榜，同类类别为中国 开放式基金 - QDII 环球股债混合，截至2024年12月23日。市场有风险，投资需谨慎。基金管理人的历史业绩不代表未来，也不构成对其他产品的业绩保证；基金经理过往业绩不等于未来收益，基金经理管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证。以上排名结果系评价机构基于管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。该数据由MORNINGSTAR版权所有。晨星及其内容供应商对于您使用任何相关资料而作出的任何有关交易，投资决定均不承担任何责任。过往业绩不代表将来表现。本基金可以投资于港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。