9月以来，公募新基金市场结构分化日益明显。从数量和规模来看，新基金的发行依然火热。据中证统计，9月10日至9月21日，国内市场新成立基金101只，募集规模786.01亿元，其中新成立混合型基金占比最高，达到45.54%，新成立混合型基金资产管理规模占比48.67%。与前期相比，近期(9月10日至9月21日)新设立基金增加2只，基金规模增加78.62亿元。9月10日至9月21日，发行了42只新基金，包括8只股票基金、16只混合基金、11只债券基金和7只FOF基金。

与新发行基金的火爆程度相比，9月中旬以来，由于市场持续调整、基金净值大幅下跌等因素，不少新基金相继宣布募资失败。9月10日，华泰宝兴稳健配置持有期为3个月的混合型FOF，并宣布基金合同因不符合基金合同约定的备案条件而未能生效，成为今年首只未能募集到资金的FOF基金；9月16日至9月18日，新沃竞争优势混合基金、大成远翔田丽债券基金、中融内需价值一年持有期混合基金相继发布公告称发行失败。截至9月22日，今年已有24只基金未能募集，涵盖各类产品。其中，中长期纯债基金6只，短期债基金1只，二级债基2只。

金牛财富管理网分析师龚曼林认为，基金发行失败有几个原因。一是部分中小公募基金公司或次新公募基金公司营销渠道不强，未能纳入商业银行销售“白名单”，基金发行将面临失败风险；二是公募发行的部分产品同质化严重，缺乏资产管理特色，也会失去对资金的吸引力；第三，部分公开募集管理的同类基金历史业绩不佳，也会导致同类新基金的冷发行。

中国证券研究员丁表示，基金募集失败也与基础市场走势有关。第三季度，股市波动明显加大。9月10日至9月21日，a股市场有色金属、钢铁、电子元器件等板块跌幅靠前，增速最高的行业为石油石化、基础化工、医药、电力公用、农林牧渔。市场风格的转变带来了部分权益基金和主题基金业绩的明显反转，不利于为公募基金创造良好的发行环境。

新基金募集成功除了市场因素外，还与基金公司自身的业务条线、小微基金占比、基金公司的战略规划有关。中信保诚养老2035年基金经理李蒸蒸认为，一般来说，FOF基金的成功发行需要满足认购人数、规模、募集资金时间等要求。实践中，规模份额的失败通常是筹资失败的主要原因之一。此外，投资研究团队缺乏经验，销售渠道支持不足，投资者对产品的了解有限，都可能导致基金发行不成功。

“波动市场中新基金发行不均是正常现象，也是行业发展中马太效应的体现。未来，随着财富管理市场竞争的加剧，基金经理应不断适应市场变化，在居民财富管理竞争中锤炼自己的投研能力，以赢得市场和投资者的信任。”龚曼琳说道。