核心：三一重工、恒力液压、先导智能、麦威股份、伊瑞科技、柏初电子、华丰测控、华策测试。

重点关注：中联重科、星运、江苏测试、锐科激光、亿、华锐精密、科莱机电、杰瑞、美亚光电、航科科技、李、海牧星、激光。

角度-人民币与美元的汇率

本周专题：绿色电力交易，受益于发电侧储能能力。9月7日，在国家发展改革委、国家能源局指导下，国家电网、南方电网主办“绿色电力交易试点启动会”。

在北京举行的绿色电力交易试点正式开启。首批绿色电力交易在省与省之间、省内同步启动，覆盖17个省的259家市场主体，标志着中国向企业驱动的绿色电力市场迈出关键一步。我们认为，绿色电力交易本身在发电侧形成了一种储能补贴。2020年以来，储能项目补贴逐步增加。我们可以看到，目前，与纯光伏项目相比，内部收益率仍有提升空间，主要是储能单元投资较高。根据我们的测算，在每千瓦时0.1元、0.5元、1.0元的补贴下，集成光存储项目的IRR较未补贴的国家分别提高了0.33、1.64、3.19个百分点。绿色电力相比普通煤电溢价0.03-0.05元/kWh，形成了购买企业对销售企业的一种补贴。受益于：先导智能、兴云股份(发电侧储能及容量转换设备业务量前瞻布局)等。

8月发布工程33.36万台挖掘机销售数据，同比-13.7%，海外市场继续高速增长。8月挖掘机行业销量18075台，同比-13.7%，其中国内销量12349台，同比-31.7%，出口5726台，同比100%，海外市场持续，建议：重点领先，继续推荐三一重工、中联重科、恒力液压、艾迪精密。

光伏设备：本周我们对2020年和2021年的异质结规划项目做了一些预测，整体规模2020年为45GW，2021年为66GW。越来越多的老钱开始准备投资异质结。TophJT不断刷新效率的最佳表现，电池链接技术的迭代驱动设备升级。捷伟创打造的第一批管状异质结PECVD电池成功下线，华润电力12GW高效异质结太阳能电池及组件制造项目启动。半年来，异质结技术创新步伐不断加快，技术的顺利引进有望加速异质结电池进入市场。2019年以来，异质结产业化进展顺利。在众多企业的共同推动下，量产效率大幅提升，降低成本的路径清晰。预计2023年，效率、成本、发电增益等超级综合优势将得到充分展现。建议关注：麦威股份、金晨股份、鹿激光。

2008年8月12日晚，动力电池龙头当代安普瑞斯科技有限公司发布公告称，公司将向不超过35名特定对象增资：股，增资不超过本次发行前公司总股本的10%。募集资金总额不超过582亿元，公司将投资7个项目。2021年，亿威锂能和AVIC锂电池双双进入百年GWH扩军，Northvolt锂离子电池超级工厂的扩产计划已经在进行中，计划2021年实现规模化生产。由于锂电池设备产能普遍不足，终端订单逐渐向二线厂商扩散。据我们统计，2021年锂电池设备主流厂商获得近450亿订单，其中锂电池业务订单达到约348亿，分别占其2020年收入的2.98和2.31倍。锂电池设备被转运