2万亿债务恒大迅雷，3300亿债务RF断臂求生，每平米10万深圳金茂房子被业主请愿退房，广渝等热点城市遭遇第二轮土拍寒流.最近，房地产市场不断传出坏消息，可以说是一个黑暗的时刻。

但是事情似乎正在改变！

近日，广为流传的向绍兴市政府求助的融创否认了这一消息，股价暴涨。27日晚，央行2021年三季度货币政策例会12年来首次提到房地产，提出“维护房地产市场健康发展，维护住房消费者合法权益”。抵押贷款支持资产证券化产品于8月重启，9月加速发行。

在此背景下，今日地产股迎来集体大反弹，不少内资、地产股涨幅超10%，a股“招护万金”强势回归，涨幅超6%，房地产产业链股也跟随变化。

“草案”因“操作失误”被泄露。

融创否认向当地政府寻求帮助。

融创表示，整个事件的起因是绍兴公司负责人在9月24日上午获悉绍兴市相关领导将对黄酒小镇项目进行安全生产监督，想借此机会寻求支持，解决公司项目在绍兴的售房网上签约问题， 并初步整理出相关文字内容作为向政府口头报告的草稿，但由于操作失误，于9月24日上午9时发送至绍兴当地一房地产交流群，造成信息泄露。

融创表示，“从来没有，也从来没有任何需要或意愿向政府提交类似的报告。对于此次事件给公众造成的误导，我深表歉意。

声明显示，融创自2016年9月进入绍兴以来，已先后开发8个项目，累计销售额282亿，截至2021年9月26日，销售额已达88亿。其中，2020年底投资建设了大型综合性文化旅游项目——黄酒小镇。“我们坚定看好绍兴的城市发展，未来将继续深化努力，加大对绍兴的投入”。同时，融创强调“全国项目建设运营正常，销售良好，1-8月签约销售额达4151亿元，同比增长33%，集团整体经营健康”。

融创中国今年半年报显示，融创负债总额9971.2亿元，有息负债3035.2亿元，其中短期负债909.9亿元。公司无限制现金为1011亿元，勉强可以覆盖短期负债，但公司有“贸易及其他应付款”高达2482亿元。

根据“三条红线”，融创净负债率为86.6%，非受限现金与短债之比为1.11，两者均符合要求。但其剔除预收款后的资产负债率为76%，距离监管规定的70%以下仍有较大差距。

从股债双杀到暴涨。

在之前广为流传的文件中，绍兴融创谈到了绍兴的房地产市场以及公司面临的压力。

文件显示，今年6月3日以来，绍兴出台了多项楼市调控政策，包括限购限售、限地价限价、限精装修备案价、二手房指导价等政策。与此同时，网上签约的限制和房贷额度的收紧几乎停止了放贷，“监管的力度也不算太大”。

受政策影响，“二手房交易量大幅下降。6-8月，绍兴三区二手房签约仅3861套，较2020年下降62%”。与此同时，文件显示，人们对新房的市场信心受挫，购房意愿大幅下降。“以我公司监控的镜湖12栋楼为例，案例现场来自周度的访客数量仅为5月份的20%，而tran

第三，预售资金受到严格监管，大量资金被存入，网上签约抵押贷款积压。绍兴8个项目预售资金监管已达到40多亿元，加上已投入的资金，已存近117亿元。同时线上签约进度有限，积压严重。绍兴融创近600套没有网签，涉及的房贷金额近10亿。

受上述文件影响，融创的债券和股票大幅下跌。据钛媒体报道，融创中国2024年4月到期的美元债券跌幅创下纪录，其5.95%债券一度下跌3.5美分，至每美元86.2美分，创下2021年1月发行以来最大单日跌幅。股票方面，融创中国上周五大跌6.9%，本周一继续大跌9.4%，使得今年跌幅过半。

但今天融创股价大幅反弹，开盘大幅走高，随后上涨近20%，随后全天保持高位，收盘涨幅近15%，基本收复了前两个交易日大幅下跌的“失地”。

地产股集体疯了。

产业链中的个股都在上涨。

今天不仅融创中国在涨，港股中的地产股、物业服务股也在暴涨，而a股地产股只有日线涨停。万科保利招商蛇口金地均上涨6%以上，房地产产业链中的个股也一同上涨。

港股中房地产板块上涨近4%，融创中国领涨，涨幅超过15%。凯撒、龙湖、碧桂园、万科、中海均上涨7%，奥园、时代、美的、龙光、合肥景泰富均上涨5%以上。就连最近陷入债务危机的中国恒大，全天波动基本保持在5%以上。

物业服务股增速不低于中海物业，融创服务和合景悠活、旭辉永盛、世茂服务、新城悦服务、碧桂园服务均上涨16%。

在a股市场，久违的“招护千金”又回来了！近期龙头保利地产一开盘就大幅高开5%，早盘一度触及日线跌停，收盘涨幅回落但仍达到5.5。

8%。金地集团、招商蛇口、万科A(行情000002,诊股)等近期表现活跃的地产龙头涨幅均超过6%，近一年腰斩的金科股份(行情000656,诊股)则逼近涨停。近日公告拟进军新能源的广宇发展(行情000537,诊股)则又涨停了，15个交易日录得14个涨停。

地产产业链个股也跟着上涨，两个月不到股价腰斩的25倍大牛股坚朗五金，今日早早涨停封死一字板。主营建筑装饰和幕墙的亚夏股份涨逾9%，主营建筑EPC总承包的汉嘉设计(行情300746,诊股)涨逾8%，“防水茅”东方雨虹(行情002271,诊股)涨逾6%，东鹏控股(行情003012,诊股)、三棵树(行情603737,诊股)、友邦吊顶(行情002718,诊股)等也有不同程度的上涨。

政策现松绑迹象

券商称优选资金稳健地产股

地产股突然回潮，与近期涉及房地产的相关政策出现松绑信号有关。

此次例会对货币政策的总体表述是，“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。坚持把服务实体经济放到更加突出的位置，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性”。

基金君查阅了二季度的例会提法，两次会议对货币政策的表述没有发生变化。但本次例会却有一个最引人注目的亮点，央行针对楼市提出了“两个维护”的新说法:要维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。

据经济观察报，这是央行自2009年第一季度至今，首次在货币政策季度例会中提及“房地产”字眼。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，相比过去打压性的表述，此次“两维护”提法释放一定的宽松导向，而强调住房消费者的概念，也说明对于“住房消费”是持肯定态度的。“提及了对合法权益的维护，也说明此前存在一些房地产金融政策误伤或影响合法权益的内容，这也说明既有的信贷政策有纠偏的可能”，严跃进称。

平安证券地产行业分析师杨侃也认为，央行罕见提及房地产，融资端微调或成为可能，“结合此前《经济参考报》、《经济日报》等官媒相继发声“防止政策调整误伤合理的市场需求”、“楼市调控应注意满足刚需”，预计未来融资端环境或有望迎来小幅缓和”。

事实上，近期住房按揭贷款资产证券化产品已经悄然松绑。

4月份以来，房地产融资调控政策进一步收紧，住房按揭贷款资产证券化产品被纳入房地产贷款集中度管理，6-7 月份均无RMBS发行。而随着下半年房地产企业现金流持续收紧，恒大债务风险问题近期持续发酵；8 月份以来RMBS开始重启发行，9月份发行量已接近800亿，RMBS发行出现提速迹象。

光大证券分析师王一峰认为，RMBS重启是政策的有限放松，有助于加速去化，给房地产商一定的资产负债表调整空间；同时，并不触及“双集中度管理”，有较强操作灵活性，“整体来看，具有较强信号意义，可视为前期房地产融资政策的适度微调”。

投资方面，杨侃认为由于行业流动性担忧尚未消除，短期建议优选财务稳健、现金健康、销售高增的行业龙头，如金地集团、保利地产、万科A、招商蛇口等；中期来看，若后续个别房企信用风险逐步释放，关注财务状况好转，具备估值弹性的潜在“幸存”房企，如金科股份、融创中国等。其同时建议关注融资端缓和带来的地产上下游产业链修复机会。

国泰君安地产团队也较为看好央企和国企地产，其表示如严格执行资金监管并假设销售下滑，央企和国企的销售份额预计提升30%~110%，“当前某大型房企事件持续发酵，金融市场仅向央企和国企提供融资，那么具备短期偿债风险和极端假设不再有增量销售收入的情况下，这部分民企的销售份额被央企和国企拿下，那么预计增厚央企和国企的市场份额至少30%”。