2022年A股开局不利，市场连续调整，多数基金净值也受累出现下滑，投资者焦虑情绪升温日前中国基金业协会发布的2020年度《全国公募基金市场投资者状况调查报告》显示，超八成投资者在基金净值大跌10%以上后，会出现明显焦虑如何提升投资者的持基体验，也是基金公司为之努力的长期命题

嘉实基金大周期研究总监，研究部副总监肖觅的选择是主动降低权益产品的波动率在肖觅看来，本轮调整只是中短期维度上的波动，不会改变长期权益市场仍是回报丰厚的地方这个基本判断为此，把握短期调整带来的低位入场窗口，1月14日起，肖觅担纲的嘉实品质蓝筹一年持有期混合型基金通过嘉实基金直销平台及各大代销机构全面发行

回顾开年以来市场风格高低切换，部分聚焦在价值，蓝筹，金融，地产，基建，物流等低估值板块的基金产品逆市领跑Wind数据统计，截至2022年1月12日，在沪深300年内跌幅近2%的背景下，肖觅在管的嘉实基础产业优选和嘉实物流产业年内涨幅均超过2%，均在同期可比的740只普通股票型基金中高居前20面对市场频繁波动，肖觅高度重视客户投资体验，在控制回撤上也别具匠心，强调估值的重要意义，要求所投资标的估值合理或偏低，擅长应用不可能三角形理论构建组合截至去年底，嘉实物流产业近一年最大回撤仅9%左右，远低于同期沪深300超18%的回撤幅度

展望后市，重视低估值板块的修复机会成为业界共识国泰君安研报指出，在把握高景气的基础上，应当正视盈利与估值的匹配度，把握价值风格的投资机会，聚焦低估值板块肖觅也表示:估值与回报之间存在相关关系，只有合适的估值才能给出风险调整后最佳的回报当前时间点我们希望通过主动降低波动率，减小组合面对市场波动时的回撤，让持有人能真正安心长期持有，去赚取长期超额收益

肖觅分析指出，未来那些在过去两年涨幅较大，并且仅靠估值扩张贡献涨幅的部分行业和个股，很难继续为投资者创造绝对回报，而过去两年涨幅较小，估值甚至有所收缩的个股，未来两三年仍然具备为投资者带来较高年化复合收益的能力，这部分资产在市场中所占市值并不小。

此外，肖觅认为，港股市场在目前时间点上非常有吸引力，在行业—公司—估值三个维度上都已经接近于最苛刻投资者的要求，未来会是风险收益比非常好的一块资产为此肖觅的开年力作——嘉实品质蓝筹也将在A股和港股同时精选优质的蓝筹标的，战略看好快递，交通运输，消费升级和产业升级，港股，银行业等方向