自今年6月份至今，江西特种电机股份有限公司)股价表现亮眼，公司年中股价在7.5元/股左右徘徊，之后一路急速拉升，短短一个多月，股价翻了两倍有余，截至7月30日报收18.28元/股。

江特电机2021年4月13日刚刚摘除*ST公司之所以能打出翻身仗，离不开锂电概念，公司拥有锂矿，因今年碳酸锂价格上涨，江特电机扭亏为盈据7月14日中报预告，公司盈利约1.75亿至1.85亿元，同比上涨最高约6575.57%

那么，江特电机受惠于锂价上涨，是否只是短期影响，公司在新能源尤其是锂电领域有何优势长期经营的电机业务前景如何这都是投资者所关心的问题

受惠锂价上涨

今年3月，江特电机在接待投资者时称，公司在宜丰县，奉新县，袁州区等处拥有4个矿区，探明锂矿资源储量9460万吨，此外仍有矿区处于探查阶段，预计合计锂矿资源超1亿吨这意味着，公司将这些资源折合成碳酸锂将超过200万吨

由锂矿中提取的碳酸锂，是动力电池不可或缺的重要元素，目前各类电动车大都离不开锂电池。

北汽集团业内人士向《投资者网》介绍:虽然从技术角度看，不少企业大力开发氢能源，但技术仍未成熟，锂电在很长时间内仍将会是主流锂电开发主要有锂矿与盐湖提锂两种技术，后者技术门槛相对更高，但锂矿开发仍占主导地位当前全球新能源车市场不断壮大，势必令锂价水涨船高

这一观点也能用数字佐证公开资料显示，欧洲6国去年12月新能源车销量为19.85万辆，同比增长392.7%，环比增长57%同期，国内新能源车销售24.8万辆，环比增长24%，同比增长52.1%

国内外共同作用，使得全球碳酸锂供应偏紧，预计未来锂价将会继续爬坡预计到2025年，全球碳酸锂需求量预计约54.3万吨，预计有效产能约56.8万吨，可见碳酸锂产能并不富裕，若未来需求端增长超预期，还可能出现供不应求的局面

正是在全球缺锂的大背景下，江特电机开足马力供应碳酸锂该公司在公告中表示，2021年公司预计自产锂云母精矿20万吨左右，其在去年底已有锂云母库存7万吨，今年锂云母需求不足部分将通过委外加工或外购的方式解决

今年以来，碳酸锂对江特电机的业绩贡献十分显著数据显示，今年一季度，碳酸锂的业务贡献占60%，电机只占40%碳酸锂的业务占比仍在提高，公司预计到2021年底，销售碳酸锂产品达2.72万吨，预计碳酸锂营收约20.1亿元，主营业务总体净利润4.1亿元，碳酸锂贡献年度利润的70%，电机业务贡献30%

值得一提的是，江特电机似乎不满于当前碳酸锂业务的回报，准备继续扩大产能锂辉石，锂云母是提锂的主要原料，公司在储备大量锂云母情况下，继续对锂辉石进行开发2021年，公司将对产1.5万吨锂辉石提锂产线进行扩产改造，预计在使用锂辉石的情况下，约可提升1万吨碳酸锂的年产能

业绩受制于锂价

可是，手握锂电产业是否意味高枕无忧江特电机前几年的大额亏损，也与锂价波动，新能源车市场回调等因素有重要关系，颇有些成也萧何，败也萧何的味道

长期以来，我国新能源(行情600617，诊股)推广的重点在公共车辆领域，包括大型客车，公共汽车等公共车辆使用新能源更具示范意义，其次，该类车辆使用频次高，碳排放量大，在政策补贴下率先使用新能源，具有更重要的环保意义

但是高额补贴不会一直存在，一段时间后补贴退坡，使得火热的新能源车市场遭遇回调。

其中标志性事件是在2018年2月，国家四部委发布了《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，对于某些种类的新能源车补贴退坡同年，江特电机下属子公司九龙汽车业绩下滑，公司为此计提了高达10.89亿元的商誉减值

不少终端车企削减了相关电池订单，波及锂电产业，此前相对过剩的产能面临去库压力2019年，碳酸锂市场供需失衡，致使价格持续下跌公开资料显示，碳酸锂从年初6.8万元/吨，跌至年末4.2万元/吨，公司回顾2019年经营状况时表示公司锂矿采选与深加工业务盈利能力下降，出现亏损

据上海有色SMM数据显示，2020年前三季度，碳酸锂市场仍处于整体低迷状态，一直到去年11月方触底反弹这也使得报告期内，江特电机碳酸锂业务营收同比下降74.44%，毛利率同比下降28.42%碳酸锂市场不景气，连带公司储备的原料跌价，计提锂辉石等资产减值约4161万元

总体来看，2018—2020年的三年时间内，江特电机连续亏损，其扣非净利润分别亏损17.09亿元，14.76亿元，1.51亿元如果未来锂价出现下跌，江特电机业绩是否又将大幅下滑

对此，江特电机在今年3月26日回复投资者时称:公司通过持续进行研发及扩产投入，通过技术进步及规模化来达到碳酸锂产品降低成本与提升品质，提高其市场竞争力，同时也在进行锂盐产品多元化的布局，增强抵御市场风险能力。

立足电机加码军工

当下，江特电机的碳酸锂业务虽如火如荼，但除了锂电业务外，公司是否还有其他利润增长点，影响着公司未来发展空间的大小。

长期以来，江特电机在电机领域积累了一定的技术优势，公司的电机产品种类较多，适用范围较广，例如起重冶金，风电配套等领域，并且能根据细分市场的要求，研究开发伺服电机。

公司称，其建机电机多年市场占有率持续保持在40%以上，年产量达10万台以上，风力配套电机的市场占有率高达60%，年产量超10万台，伺服电机市场占有率10%，年产量达80万台以上目前我国加大对风电，光伏等领域的投入，这些行业对电机的需求也不断增加

未来公司电机业务的拓展方向在哪伴随着自动化，机器人(行情300024，诊股)，新能源汽车等生活领域电机需求的提升，公司也面临着新的发展机遇江特电机在公告中称，公司发展战略为大力发展智能电机产业，持续打造锂产业核心竞争力

正是在这种大的产业背景下，江特电机切入军工电机领域。

军工电机产品发展迅速，2019年时，军工电机的营收只有约170万元，2020年，该产品营收已经达到约1382万元，仅占总营收0.75%，但相比2019年却同比增长712.11%目前江特电机已获批军工电机生产资质，与国内军工高校院所合作开发的军工电机

对于未来军工电机增长空间究竟有多大今年7月，中航证券研报称:军工行业当前的底层逻辑已然是业绩驱动，而军工行业迎来了历史发展机遇期，也迎来了黄金时代江特电机的军工电机业务如能站稳脚跟，或是其未来一个新的利润增长点

从毛利率来看，公司的军工电机产品在2020年已小批量出货，毛利率在60%左右，明显高于传统电机与伺服电机，后两者去年毛利率分别约27.58%，18.81%。

江特电机亦表示，伴随着国家加大国防建设，国防设备升级换代，军工电机的增量市场较大2021年，公司军工电机目标销售额为7000万元

数据显示，2021年一季度，该公司研发费用约1593万元，同比上升19.48%首创证券认为，A股市场中军工企业科技含量较高，具有高壁垒优势的企业能脱颖而出