难，是不少家居企业对这两年的共同体会。但惠达卫浴却能在财报中喊出：行业竞争的日趋激烈，这既是挑战也是重要机遇。

2023年，受上游房地产行业波及，惠达卫浴的净利润出现较大波动。一时的起伏是常事，考验的是企业持续拥有克服不同市场环境、穿越周期的核心能力。对于惠达卫浴而言，迎来的是更为清晰、坚定的战略思路，和更加轻松、有活力的经营状态。

效果很快显现，2024年第一季度，惠达卫浴归母净利润达到2838.42万元，较去年同期的47.24万元激增5979.08%。净利润同比增长达到惊人的近60倍，惠达卫浴显示出比往期都更为强劲的增长势头。

对于未来，惠达卫浴战略坚定，思路清晰。2024 年，惠达将继续以“整体化、智慧化、生态化、数字化”的战略方针为指引，保持直面挑战的勇气与韧劲，用高质量的产品和服务，回馈消费者的信赖；用更好的经营业绩，回馈投资人和股东的支持。

甩包袱轻装向前

4月25日，惠达卫浴(603385.SH)发布2023年度报告。

2023年，惠达卫浴营业收入36.04亿元，同比增5.38%。其中，主营业务收入35.37亿元，同步上升4.73%。智能卫浴的收入为4.46亿元，同比增长37.55%。

从历史数据来看，在营收指标上，自有业绩披露的2012年以来，惠达卫浴在长达12年的大周期内，长时间均持续保持着营收稳步增长的态势，仅在2022年期间，其营业收入出现了短暂的回调，又在2023年快速恢复营收水平。36.04亿元的营收业绩，创下惠达卫浴的业绩第二高。

分渠道销售情况来看，作为惠达卫浴的主阵地，境内市场贡献营收28.33亿元，占主营业务收入比例约为80.1%。同时，惠达卫浴在直营、经销两大主要销售模式上，均取得了营收的同比增长，增长比例分别为7.57%、2.99%。

零售渠道是惠达卫浴业务的主要渠道。报告期内，惠达卫浴新增一级经销商108位。截至2023年12月31日，惠达卫浴拥有境内专卖店总数为1774家，总面积32.93万平方米，其中一二线专卖店数量同比增长23.58%。

2023年对于很多家居企业来说，是印象深刻的一年。这一年，家居企业深刻感受到经济大换季震荡所带来的影响，而更大的影响则来自于上游房地产行业的波及。

在2023年的业绩预告公告中，惠达卫浴称，报告期内，受国内房地产行业的影响，与公司存在合作关系的部分战略地产客户资金出现流动性压力。公司管理层对相关地产客户截至2023年12月31日的应收款项进行可回收性分析评估，对减值迹象明显的客户按会计准则规定计提信用减值损失。

在坏账损失的影响之下，惠达卫浴2023年的净利润受到较大影响。但甩掉“坏账”的包袱之后，惠达卫浴的盈利水平快速提升。4月25日同日，惠达卫浴发布2024年一季度报，第一季度归母净利润达到2838.42万元，较去年同期的47.24万元激增5979.08%。

净利润同比增长近60倍，惠达卫浴在2024年Q1的业绩表现远超市场预期，显示出在新的一年里迎来了强劲的增长势头。惠达卫浴表示，业绩增长主要得益于市场需求的持续回暖，以及公司的市场策略和产品创新的持续推进。惠达卫浴还透露，将继续加大研发投入，推动产品创新和市场拓展，以期在未来的竞争中保持领先地位。

以创新产品力加速突围

研发投入和产品创新，一直以来都是惠达卫浴的发展核心。

财报显示，2023年，惠达卫浴研发投入1.5亿元，研发投入总额占营业收入比例4.16%。2023年度，惠达卫浴新申请专利219项，其中发明专利21项；2023年度新授权专利163项，其中发明专利11项。截至2023年12月31日，有效专利1073项，其中发明专利56项。

战略坚定，思路清晰，惠达卫浴表示，目前，行业竞争的日趋激烈，这既是挑战也是重要机遇，未来将继续按既定战略推进公司运营工作。以“整体化”“智慧化”“生态化”“数字化”为战略导向，提高公司技术创新和产品创新的能力，最终实现持续、稳步、健康发展。

在产业研发上，惠达卫浴认为，2024年研发系统一方面应加强产品创新，以客户需求为出发点，着力研发智能、电子、健康、舒适的新产品，有序推动产品更新迭代，提升产品竞争力；另一方面，加强技术创新，着力提升关键共性技术和前沿引领技术，同时结合生产成本、市场需求、工艺实现等因素，促进设计成果的有效转化。

2023年，惠达卫浴在智能马桶品类上全面发力，2023年，惠达卫浴“智能卫浴”的收入为4.46亿元，同比增长37.55%。报告期内，惠达卫浴挖掘用户需求痛点，聚焦智能坐便器、浴室柜、浴室五金等全品类卫浴产品，以及阳台柜等配套产品的研发生产。其中，全新发布的520系列智能马桶成为爆款，新品ES20、ET520发布60天内，累计销售4700件，访问36万人次，ET520更是入选天猫超爆单品。

近日，备受全球设计界瞩目的iF设计奖官网公布了2020-2024设计排名榜单，小米、法拉利、华为、格力、苹果等著名品牌纷纷入选。惠达卫浴荣耀入选亚洲100强及中国50强，更以卓越表现跻身卫浴类全球TOP10，这标志着惠达卫浴在设计创新领域的实力再次获得国际认可。

除了产品力的不懈创新，在营销渠道的拓展和建设上，惠达卫浴也在持续发力。报告期内，惠达卫浴一方面深挖零售渠道，升级改造部分店面质量差、位置偏、面积小的专卖店，提升整体专卖店质量；报告期内新增一级经销商108位。至报告期末，拥有境内专卖店总数为1774家。另一方面，惠达卫浴持续深耕家装渠道，报告期内与京东居家、苏宁零售云等平台新签订全国战略合作，全面布局三四五线家装市场，与名匠、圣都、红杉树、深爱居、方林等头部装企以及欧派优材、业之峰连锁装饰等供应链平台深化全国战略合作。截至2023年12月31日，惠达卫浴合作装企共计976家，家装渠道门店1198家。

此外，在2023年，惠达卫浴通过增加线上店铺数量、直播和外部达人合作、智能和五金品类重点突破等举措，全面深耕电商业务。最后，通过优化产品实现了智能和五金品类的重点突破，阿里双11智能品类TOP5。电商渠道，智能品类销售占比45.46%。

如今，惠达卫浴已全面构建线上线下协同发展的新销售模式，加上多年如一的坚守过硬的产品品质，惠达卫浴始终傲立于行业龙头，持续引领全行业的发展。4月23日，在2024第十届全国陶瓷/卫浴经销商大会上，惠达卫浴凭借卓越的品牌实力和市场影响力，再次荣获“卫浴品牌TOP10”殊荣。

而资本市场也对惠达卫浴表现出认可。年报发出后的首个工作日，惠达卫浴收盘大涨9.93%。专业机构分析称，惠达卫浴股价增长强劲，主要因2024年第一季度表现亮眼，业绩显著增长。其次，惠达卫浴在广州举办的第135届中国进出口商品交易会上，以其优质产品和国际化实力吸引了大量客户，展现出公司在卫浴家居产品设计、研发、生产和销售方面的实力。