中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年9月22日，贷款市场报价利率为：1年，LPR为3.85%，over 5年期以上为4.65%。自去年5月以来，LPR已连续17个月保持不变。

东方金城首席宏观分析师王庆表示，9月15日央行继续做MLF一年，招标利率为2.95%，与上月持平。这说明9月份LPR报价的参考依据没有变化。可以看到，自2019年9月起，1年期LPR报价与1年期MLF投标利率同步调整，利差固定在90个基点。这意味着，尽管央行在7月份全面下调了RRR利率，但近期主要市场利率，包括货币市场短期利率和银行间存款利率，也出现了不同程度的下降。但在净息差收窄至历史低位附近的背景下，商业银行下调重点贷款利率定价参考基准的动力不足。

LPR报价具有很强的政策信号意义，因此受到市场的广泛关注。不过，业内人士也认为，固定的LPR不会阻碍贷款实际利率的下降。光大证券固定收益首席分析师张旭表示，LPR改革前，部分银行将隐性下限设定为贷款基准利率的一定倍数，阻碍了市场利率向实体经济的传导。LPR改革后，银行需要以LPR为参考定价，LPR经常变动，银行要在短时间内形成新的协调价格并不容易。这样一来，银行的优势被削弱，企业的议价能力也相应提高。这样就彻底打破了贷款利率的隐性下限，降低了实体经济的融资成本。

“评估货币政策在‘降本’方面的效果，应该关注实体经济的实际贷款利率，而不是LPR。LPR的衰落显然有助于压低贷款的实际利率。如果LPR不下跌，也不会阻止实际贷款利率稳步下降。”他说。

中国人民银行货币政策司司长孙国峰近日在国务院政策吹风会上表示，今年前7个月贷款加权平均利率为5.07%，比去年同期下降0.08个百分点。其中，企业贷款加权平均利率为4.63%，较上年同期下降0.14个百分点。小微企业贷款利率降幅更大。央行公布的数据显示，2021年7月新发放普惠型小微企业贷款利率为4.93%，较2020年末下降0.15个百分点。

未来，企业降低融资成本仍有空间。王庆预测，9月疫情等短期扰动消退后，宏观经济指标有望企稳，但明显反弹的概率较低。这意味着当前稳增长的需求在增加，金融体系有必要加大对实体经济的支持力度，包括适度增加信贷供给，进一步降低企业融资成本。“本轮稳增长政策相对温和，今年不太可能下调MLF利率，但这并不意味着LPR报价会一直保持不变。其中，为了加大对实体经济的支持，央行可能在四季度再次实施RRR降息；在累积效应下，一年期LPR报价向下调整的可能性将显著增加，向下调整幅度可能在0.05-0.1个百分点之间。这将有效带动企业贷款利率更快下行，刺激实体经济融资需求，对缓解小微企业融资难题有立竿见影的效果。”